中国在改革开放20年中，经济领域的许多弊病都是由于间接融资占主导地位以及国有银行在货币资源分配中占主导地位造成的。即将过去的这一年里，金融业不得不尽快适应迅速加快的市场开放节奏，层出不穷的改革措施围绕着制度变革的核心。
    一、2000中国金融业的改革
　　二板市场等待走法律程序
　　任何新闻网站和金融网站的热门关键词里，今年都少不了"二板"或"创业板"。中国股票市场成立已经10年，但这是一个有缺陷的市场，上市公司质量不高，同时隐藏着较大的金融风险，而且，不是为中小企业服务。而"将尽快建立"的创业板市场，按监管当局的说法将基本按照国际惯例进行运作和管理，降低上市门槛，实行全额流通，发行上市核准全部由市场专业人员组成的发行审核委员会独立判断，这正考验着中国资本市场的国际化能力。
　　创业板已经确定在深圳设立，技术上已准备好，之前盛传将于年底亮相的消息被否定后，一些分析家认为，对二板市场能否杜绝一板"游戏规则"弊端的忧患之心，是推迟挂牌的原因之一。因为如果"玩家"没有根本改变，那么以小盘股、门槛低为特色的"二板"，毫无疑问逃脱不了更容易被庄家操控的厄运。再加上市场上散户多、机构少的局面短期内很难改变，风险奇高、过度投机几乎是必然的。"二板"再度套牢散户后果，可能比今天的"一板"还要可怕。
　　尽管如此，"二板"的出现仍是指日可待。专家称有可能是明年5月。原因主要是要在全国人大"走一走法律程序"，同时避免在春节前分流主板市场资金，以便年前给主板股民送一波行情"解解套"。

　　开放式基金公布试点办法
　　另一个有关股市建设的热点是开放式基金试点准备就绪。开放式基金不受规模限制，随时赎回，因为好处多多，成为证监会的重点培养对象。其最为人们津津乐道的是广大投资人可以"用脚投票"，对基金管理公司产生制约作用，从而形成良性的监督激励机制，提高基金管理公司的管理水平，减少其管理道德风险。
　　10月12日中国证监会公布开放式基金试点办法时，乐观者估计一个月后就能见到开放式基金，但随后出现的基金信任危机使监管部门变得谨慎起来。因为基金管理公司的法人治理结构还存在缺陷，现在的基金管理公司大股东多是证券公司，可能存在利益和地位不对称的问题。而开放式基金是未来股市上的庞然大物，一只基金规模可达上百亿元人民币，对其监管的难度也随之加大。但开放式基金本身的治理结构没有改变，未来操纵开放式基金的还是现在的机构。监管部门担心开放式基金推出后难以监控。
　　到目前为止，大部分基金公司旗下"公众型"开放式基金的具体内容和细节基本确定，基金契约、招募说明书、代理销售、托管协议、过户代理协议、销售表格等样本和相关技术工作都已成型。负责开放式基金认购、申购和赎回业务的商业银行也不约而同地做好一些相关准备工作。不过，与封闭式基金不同，开放式基金发行需要一个最长可达三个月的募集期，在此期间基金需要募集到足够的基金份额，而最少也要2亿元的基金份额，然后才能正式运作。开放式基金的推出目前还没有公开时间表。

　　构思民营银行
　　民营银行是龙年冬天的热点。和建立二板市场一样，向民间资本开放金融业也是在"增量"上做文章。到1999年底，非公经济的生产总值已经达到全国总量的70％以上，全国私营企业主手里握有的资金达到1万亿元。推动民营银行试点的长城金融研究所的50多位学术权威从7月开始活动，最初的方案是在西安一个小型的城市信用社搞试点，而后调整为到苏南、湿州、广州、西安、沈阳等5个中国典型经济区域做试验。
　　在专家看来，加快金融对民营经济的开放是"内忧外患"之下必然的选择。国有银行改革难度太大，据称成本将达到2．5万亿元，且牵扯诸多政策和社会问题。而外资银行的威胁却马上到来。用专家的话说"'中央军'要是顶不住了，要有一支'八路军'和他们周旋。"
　　不过，这个构想的实现还有漫长的路要走。最新的消息称，人民银行尚没有批准成立这10家银行。一方面由于私人资本规模不够充足，另一方面金融市场向民间开放所需一整套完善的监管机制和相应的存款保险制度，目前这些都不具备。

　　银行上市充实资本金
　　目前，金融改革的重点还不在于成立新的金融机构，而是充实现有银行的资本实力。银行上市是今年官方推动的重点工作。
　　11月27日，中国民生银行股份有限公司在上交所定价发行35000万股A股；发行价为11．8元，共募集资金40．9亿元，将使民生银行的资本净额扩充到60个亿左右。民生银行也成为继深发展和浦发银行之后第3家上市的银行，也是中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》实施后，第一家公开招股的金融类企业。
　　随着民生银行的上市，我国金融类上市公司将达7家。光大、华夏、招商等股份制商业银行的上市准备工作正紧锣密鼓进行。

　　国有银行自上而下做调整
　　年初，中共中央、国务院决定，对中国证监会、四家国有商业银行、中国农业发展银行等部分金融机构主要领导干部和中国人民银行领导班子成员进行交流、调整。2月23日正式公布的人事变动方案涉及12位高层人员的工作调换。同时，还对中央金融工委领导班子进行了充实，这是多年来金融系统主要领导干部交流人数最多的一次。
　　另-方面，四大国有商业银行规模宏大的减员增效，下岗分流也在全国范围内展开。仅中国银行在广东地区今年就裁减人员6000人。现在，最大的工商银行有82万人，最小的建设银行也有46万人。因人员臃肿而裁人涉及社会、政治、人事等一系列问题，也正是国有银行改革举步维艰的重要原因之一。因而，银行今年大规模的减员被称为"拿出了'壮士断腕'的勇气"。

　　个人信用制度开始建立
　　7月1日，上海率先开始个人信用联合征信试点工作，100多万市民成为首批拥有个人信用记录的中国人。由上海市信息中心、上海信托公司等4家机构联合投资的上海资信有限公司是新中国历史上第一家专门从事开展个人信用联合征信的中介机构。沪上15家商业银行成为上海个人信用信息数据中心理事会的会员。首先拥有个人信用记录的180万人次，是与这些银行发生信贷关系并已经申办可透支信用卡的市民。他们的信用记录将保留7年。
　　虽然个人信用制度的建设远不会一帆风顺，法律上维护个人隐私权、建立个人破产制度，以及法院、公安、税务、保险等机构的合作等问题的解决还有较长的路要走，但上海资信有限公司的个人信用联合征信系统无疑已经开启了中国建立个人信用制度的大门。

　　储蓄实名制付诸实施
　　4月1日，国务院发布《个人存款账户实名制规定》，从此，凡居住在境内的16周岁以上的中国公民，在有关金融机构开立个人存款账户或在原账户上办理第一笔存款时，需出示居民身份证、临时居民身份证、户口簿、护照等证件。实名制的实行有利于获得个人明确的收入记录和个人资产状况，对打击经济犯罪，防止税源流失，规范居民储蓄行为，建立社会保障体系和保证经济健康增长起了重要作用。
　　而实行几个月来，对这一政策的"对策"也引起关注，如私款公存，一些原为个人定期的存款开始流向单位定期；有的人则将个人储蓄"化零为整"，以单位名义存入单位定期，以此逃避实名制和利息税。另一方面，由于我国的身份证件管理系统尚未达到全国联网，各金融机构大多没有专门鉴别证件真伪的设备，也没有对工作人员进行过这方面的培训，有效证件认证出现困难，导致有些人因一时无法提供有效证件而使现金不能存入银行，造成资金安全隐患。种种实际问题表明，个人存款账户实名制亟待完善。

　　人民币国徽标记不再
　　中国人民银行于2000年10月16日起，在全国发行第二批第五套人民币，其券别为纸20元，硬1元、1角。首次发行的20元券既方便流通，也能减轻在商品交易中10元币额的流通。第五套人民币是中国人民银行首次完全独立设计与印刷的货币，结束了前四套人民币或借助国外技术援助，或依靠社会有关部门、专家支持而进行设计和印制的历史。而在第二批第五套人民币中，国徽标记已经看不到了，而只有发钞行名称，这又是与国际货币发行惯例接轨的表现。
　　有人说2000年是21世纪的第一年，也有人认为是20世纪的终结，而对于中国金融业而言，这一年也恰恰是它的门户加快开启的年份。尝试突破是这一年的特征，而真正的精彩也许将在即将来临的2001年。

　　银行、证券、保险业：三业频频牵手 
2000年新年伊始，中国银行与交通银行便开始了共度两行全面合作的"蜜月"，接着，中国建设银行分别与湘财证券公司签署了股票质押贷款协议、与中国人寿保险公司签署了业务合作协议。此后银行、证券、保险三业之间的合作便层出不穷、不胜枚举。目前银行、证券、保险三业之间的合作呈现出互相渗透、适当交叉、联合发展的新格局，合作形式也在不断创新。中国金融业出现的这种新变化，是与当前国际国内经济金融形式的新变化密不可分的。在知识经济、信息网络社会化迅速发展的条件下，经济全球化的趋势来势迅猛。中国加入WTO 后，国内金融机构将面临严峻挑战。正是基于此，中国金融机构未雨绸缪，纷纷打开封闭的门户，频频牵手，强强联合，实现优势互补，从而逐步形成共同承担风险和分享利益的战略联盟关系。

　　不良资产处置开始启动 
国家成立了四家金融资产管理公司，分别接受工、农、中、建四个国有商业银行的部分不良资产，金融资产管理公司通过债务重组、证券化等手段，处置上述不良资产，以最大限度保全资产、减少损失。这是国家为防范和化解金融风险，改善国有银行资产负债结构，降低国有银行不良资产比率的一项重大举措。到今年6月底，四家金融资产管理公司共接收不良贷款13000多亿元。经过剥离后的国有商业银行不良贷款比例已经开始下降，剥离工作全部完成后，四家国有商业银行的不良贷款比例可以控制在20％以内。随着四家金融资产管理公司基本完成了对国有商业银行不良资产的接收工作，具有中国特色的大规模的不良资产处置已经悄然拉开序幕。

　　利率市场化向前迈进一步 
中国人民银行决定，自2000年9月21日起放开外币存贷款利率：大额外币存贷款利率由金融机构与客户协商确定；小额外币存贷款利率由银行业协会统一制定，各金融机构统一执行。利率市场化改革在经历了20多年之后，实质性改革终于浮出水面。同时，这一改革也预示着，人民币利率市场化进程又向前迈进一步。中国利率市场化的改革始终遵循着两条原则：一是稳妥、渐进；二是力争与国际惯例接轨。外币存贷款利率的放开预示着此举是为人民币利率最终市场化投石问路。 

　　证券市场迎来可喜变化 
　　2000年2月13日，中国人民银行、中国证监会联合发布了《证券公司股票质押贷款管理办法》，允许符合条件的证券公司以自营的股票和证券投资基金券作抵押向商业银行借贷。这是继《证券公司进入银行间同业市场管理规定》和《基金公司进入银行间同业市场管理规定》发布之后的第三个重要文件，这"三着棋"为货币市场与资本市场的对接打开了一个顺畅的通道，使得货币市场与资本市场长期分隔的局面终于被打破了。 
在中国即将加入WTO，经济全球化日益加剧，国际银行业的混合经营成为主流的背景下， 10月8日中国证监会又发布了《开放式投资基金试点办法》，金融人士分析认为，商业银行参与开放式基金极有可能成为我国商业银行混业经营的开端。 

　　金融监管："三驾马车"默契配合 
纵观2000年中国金融业的改革与发展，人们不难发现，作为中国金融决策与监管机关的 "三驾马车"--中国人民银行、中国证监会、中国保监会，在国务院领导下，正在运用一种全新的现代金融体系"整体观"和"发展战略观"来指导与监管包括银行业、证券业和保险业等在内的我国金融体系发展及运行。"三驾马车"为了协作配合得更加默契，在2000年建立了三方监管联席会议制度，以交流监管信息，及时解决分业监管中的政策协调问题。并且共同召开了"中国金融发展研讨会"，共商三业加强合作大计。"三驾马车"各司其职、默契配合、齐心协力，对包括货币市场、资本市场和保险市场在内的我国整体金融市场运行的调控手段更趋灵活多样，调控的艺术日臻成熟。

   二、2000年中国资本市场热点研究回眸
　 关于"新经济"和网络股
　 新年伊始，新经济和网络股问题就成为人们普遍关心并着力研讨课题。李扬认为，认识新经济要把握好三个侧面：新经济是知识经济；新经济是一种网络经济，而且是与信息革命结合在一起的网络经济；新经济是一种可能最大限度地"熨平"经济周期的经济。樊纲认为："一般意义上的新经济，即那种持续高增长、低通胀、科技进步快、经济效率高、世界领先、全球配置资源、处处称雄那么一种经济状态"。
　 尽管各方人士对新经济的认识不尽相同，但在头几个月，网络股却成为股市的一大热点。一些上市公司一旦"触网"、"入网"，股价顿时飙升。对此，吴敬琏强调不要爆炒网络股，应防止股市泡沫膨胀。一些人对吴敬琏的观点提出疑义，提出了"网络即是新经济"、"网络就是现代生产力，没有网络就没有现代生产力"等的观点。针对这种认识，我的一篇题为《新经济、网络经济与资本市场》文章于5月11日在《中国证券报》上发表。我认为：互联网作为高新技术、信息技术的一个主要组成部分，对于改变厂商和金融机构的信息获取及处理方式、市场交易方式等有着极为重要的作用，为此，对这方面的技术开发和应用，应引起社会各界的高度重视。但是，正如世上任何事物均有其"度"，一旦过"度"，就将走向反面一样，对网络技术也不可过"度"。"网络经济"只是对经济活动中某方面现象的概括，不是对所有经济活动和经济现象的概括，因此，它绝对不意味着可以取代农业、工业、商业、交通业、金融业等各个产业。因此，一方面不应过分夸大网络在经济中的功能；另一方面，应冷静对待"网络"概念股和"网络收购"概念，切不可跟风追涨以致"入套"。

　 关于财富效应
　 几乎与热炒网络概念股同时，一些人提出了股市的财富效应"理论"，认为股票价格是由该股的未来收益水平决定的，"网络股"的市价上扬，意味着股市已将这些产业或企业的未来收益提前到现期分配，因此，对这些产业或企业在现期创造财富的能力（如盈利能力）不能简单以现期的财务状况为依据，而应以其发展前景（即未来收益的现期分配）为依据；既然这些产业及企业的股价上扬，是由其未来收益的现期分配所引致的，所以，这种股价上扬是有现实经济基础的，不会造成"泡沫"。
　 对此，另一些人认为，在传统的股价计算公式中，股价等于预期的未来收益除以利率。对股市投资者来说，"预期"不是盲目猜想，总是建立在真实的经济生活基础上的。离开了"预期"及其真实基础来讨论"未来收益决定股价"是一个误区。另一个耐人寻味的现象是，按理说，随着时间的推延，我们离"未来收益"越来越近，由此，"网络股"的市价应逐步高升，可为何在普遍"热炒"一阵后，不仅我国而且美国等发达国家的这类股价均先后下落？其次，财富分配究竟是现实的还是观念的？股市交易本身并不创造价值，财富分配是一个现实经济过程，即只有现实的财富，才能加入现实的分配。然而，股市财富效应却告知人们，可将未来的收益用于现期分配。这不免令人产生三个问题："未来"是何时？未来收益的具体数量是多少？未来收益通过何种机制用于现期分配？他们强调，人类迄今未能真实地解决"时间隧道"问题，如何能够到"未来世界"去，将其收益拿到现期进行分配？显然，"财富效应"给投资者提供的是一份"观念大餐"。

　 关于证券基金的功能
　 8月份，中国社科院金融研究中心的一份对证券基金功能的研究性报告引起了理论界和实务界的普遍关注。该报告从理论和实践的角度，探讨了发达国家和我国的证券基金功能，认为证券基金本身不具有稳定股市和分散股市风险的功能，基金的投资收益未必一定高于股民投资的平均收益，发展机构投资者不等于仅仅发展证券基金。该报告作为一种政策性研究报告，本意在于弄清证券基金的功能，防止将证券基金作为一种调控股市的工具，使证券基金运行及"规范化"步入误区。一些人不同意上述观点，认为证券基金在股市运行和发展中有着重要的"稳定器"作用，其运作收益明显高于股民个人的投资收益，并强调指出，证券基金的稳定器作用是人所共知的"公理"、证券业的"常识"。对此，理论界有待于做进一步的探讨。

　 关于设立开放式基金
　 设立开放式基金的理论探讨已多年，但今年再次成为热点。其背景不仅在于许多人认为设立开放式基金的条件已基本成熟，而且在于证券主管部门也认为时机已到。研讨较多地集中在认识开放式基金的功能、设立条件、运作技术等方面，但也有一些研究涉及了开放式基金与封闭式基金的关系。一些人认为，开放式基金是比封闭式基金更高级的基金形式，是我国基金业发展的方向；随着开放式基金的设立和发展，应逐步取消封闭式基金。但另一些人认为，开放式基金与封闭式基金同证券基金的两种形式，虽然在历史上，开放式基金产生于封闭式基金之后，并且在发达国家开放式基金的发展速度和规模均大大超过了封闭式基金，但这不足以说明何者优劣问题，事实上，不同的基金品种满足着不同投资者的需求，因此，开放式基金应与封闭式基金共同发展，而不是取代封闭式基金。还有一些人强调，不应简单从开放式基金的"开放"二字上，认为这种基金的运作、信忀~及其他方面均为开放透明的，如果不重视规范化建设，开放式基金的运作也将发生种种不规范问题。

　　关于国有股减持
　 1999年底，为了贯彻十五届四中全会关于减持国有股的精神，"中国嘉陵"和"黔轮胎"两只股票率先进行了国有股10％减持的试点。进入2000年后，国有股减持成为一个理论探讨的热点，一段时间来，人们提出的减持方案多达十几种，包括：设立国有股减持基金、国债的"债转股"、国有股回购、国有股"股转债"、用指数凭证变现国有股、国有股划入社保基金等等。其中争议较大的问题有五个：国有股减持的涵义，国有股减持的难点，国有股减持的价格，国有股减持是否要以稳定股市为前提，国有股是否可直接划入社保基金等。
　 一些人认为，国有股减持的真正目的在于，推进上市公司运行机制的转换，实现"政企分开"，为股市规范健康地运行奠定良好的微观基础，因此，这一举措的实施，不应以保证股市稳定为基本前提；在减持上市公司国有股的过程中，随着国有股入市，股指和股价将大幅下落，股市投资者的利益将受到相当程度的影响，为此，在研究"国有股减持"入市的种种方案时，需要考虑采取哪些措施来尽可能降低或减少投资者的利益损失，而不是简单强调"稳定股市"。但另一些人不同意这一观点。
　　一些人提出，将上市公司国有股的一部分（如10％）直接划给社保基金，并以此为基本思路，设计各种方案。但另一些人认为，这种思路是不可行的，如若实施，将引致一系列严重问题。第一，从体制上说，我国目前的社保基金是由按行政区划分归不同级政府管理的诸多机构构成。在这种条件下，要将上市公司国有股划入社保基金，就必须先解决两个难以解决的问题：一是上市公司国有股在中央和地方各级政府间的产权分割。二是各家上市公司国有股的资产价值。第二，从财务上说，划入社保基金的上市公司国有股按照何种价格计算，是一个极为困难的事。如果按照面值计算，则划入社保基金的国有股实际市场价值量必然大于其面值；如果按目前股价市值计算，则划入社保基金的国有股实际市场价值量必然小于目前股价市值。第三，从操作上说，划入社保基金的国有股，是否可直接入市买卖？如果不能在股市卖出，对社保基金来说，这些国有股占了资金份额而不可变现，是缺乏实际意义的。如果可以通过股市卖出，则容易发生社保基金操纵股票甚至股市的情形。因此，不能将减持的国有股直接划入社保基金，而应将国有股减持后的现金划给社保基金。

　　关于创业板市场
　　创业板市场的研究自1998年起就已展开，2000年因预期将进入实质性运作阶段而成为热点。人们研讨集中在设立创业板的目的、创业板市场的风险、创业板市场的运作规则等方面。针对一些人认为设立创业板就是为一些中小企业上市融资服务的观点，另一些人强调，创业板市场应以激励"创业"为基本立足点。激励"创业"的关键点，不仅在于促进中小企业的"创业"和成长，更重要的还在于，通过中小企业的"创业"和成长，推进各种新产业的"产业化"和传统产业的升级优化。由此，创业板设立目的，不在于激励中小企业上市融资，而在于激励全社会的"创业"。
　　一些人认为，在国际社会中，除美国Nasdaq市场外，其他国家和地区新设的创业板市场尚无成功的先例，从而，强调我国设立创业板也存在严重风险。另一些人则认为，发达国家的股市已发展了几百年，虽然，集中交易程度不断提高、技术系统日益先进完善，但在建立证券交易所以后，各国均没有完全取消其他交易场所，由此，欲上市的企业，可自由选择时间、地点和市场发行股票和上市，投资者面对诸多的投资品种和证券供给数量，也能够自由选择。这意味着，再新设创业板既缺乏必要的企业上市需求，也缺乏必要的投资者需求。我国的情况与发达国家和地区的情况极为不同。1000多万家的民营企业和高科技企业在市场化和产业化中，急需解决资本金问题，却途径极为狭窄，这决定了，我国设立创业板不乏企业需求；另一方面，城乡居民手中拥有的储蓄存款高达6．3万亿元，同时，机构存款数量也快速增加至4万多亿元，这决定了，我国设立创业板不乏投资者需求。既然在企业和投资者两方面都有着急迫需求，那么，在我国设立创业板就有着较好的基础性条件。同时，我国创业板从设计伊始就充分吸取10年证券市场发展中的经验教训，这为创业板成功设立提供了制度上的保障；而政府部门在研究制定有关政策中，又充分借鉴了发达国家和地区的有关经验和教训，选择各种措施手段来解决和预防创业板市场运行中可能发生的问题，这决定了我国创业板市场将在较好的政策环境中运行。
　　一些人认为，创业板市场作为支持成长型中小企业和高新技术产业化的市场，其运行风险高于主板市场，在主板市场尚未规范化的条件下，设立创业板将加大股市风险，因此，主张待主板市场比较规范以后再考虑设立创业板市场。另一些人则认为，从我国的具体情况看，创业板市场风险在近期（如3年）将低于A股市场。其主要理由有四个：一是创业板的上市公司质量将明显高于主板市场，近期不会有100多家的亏损公司；二是创业板上市公司的运行机制优于主板市场，拟在创业板上市的公司绝大多数为民营企业，它们本来就不存在"政企不分"问题；三是创业板上市公司股份全额流通，不存在A股市场中国有股、法人股不可流通所带来的风险；四是创业板市场的上市公司有着较强的成长性。

　　关于股市的"退出"机制
　　上市公司1999年财务报表披露以后，一些连续3年ST的上市公司"浮出水面"，由此，引发了让这些公司退出股市的讨论，而每当一个上市公司挂上ST、其股价不但没有下落反而上升的现象，更是引起市场人士非议。对此，一些人主张，应尽快建立股市的退出机制，将那些多年亏损或已不符合上市条件的上市公司摘牌，以规范上市公司运作和股市运行。另一些人则主张，通过资产重组、企业购并（如买壳）等措施来解救这些上市公司，保护广大股民的利益。对郑百文事件，一些人主张抓典型让其破产摘牌；而另一些人则认为，郑百文不应作为破产摘牌的第一家，而应是破产摘牌第一批中的一家。

   三、2000年基金市场大回顾
　 在即将过去的２０００年中，作为中国证券市场的重要组成部分，基金市场取得了前所未有的巨大发展。无论是从数量上还是从质量上看，基金都越来越成为证券市场的主要参与者。回顾２０００年基金市场的一系列大事，联系管理层大力发展机构投资者的表示，我们有理由相信，蓬勃发展的基金市场必将在新的一年中取得更大的进步，推动中国证券市场走向新的境界。
　　1、基金业的制度环境取得重大改善经过几年的酝酿，《投资基金法》的立法工作取得了重大进展。《投资基金法》将"保护基金投资者合法权益"确立为立法宗旨，它的颁布和实施将为基金产业大发展提供规范的制度空间，同时也预示着未来基金业的巨大发展前景。另外，《投资基金法》在私募基金、基金管理公司的公司治理结构、独立董事等问题上，实现了一定的突破。《开放式基金试点办法》的颁布和实施，更是预示着开放式基金的面世将为时不远。
　　2、大部分老基金退出了历史的舞台在２０００年里，经过重组和改制，大部分老基金脱胎换骨成为新基金。共有１１只由老基金转制而成的新基金，在深沪两个交易所挂牌交易。迄今为止，深沪两市仅剩下沈阳公众、沈阳久盛和富岛基金三只老基金。
　　3、封闭式基金的规模进一步扩大截至２０００年１２月１５日，在深沪两市挂牌交易的封闭式基金共有３３只，比１９９９年底的２０只增加了３只。发行规模超过５００亿元，总资产超过８００亿元，占深沪两市流通市值的５．６％。证券投资基金，已经成为证券市场上最重要的机构投资者。
　　4、反映基金走势的基金指数成功推出随着基金板块的扩大，市场上急需一种专门反映基金市场价格走势的基金指数。为了更好地反映证券投资基金的市场价格走势，沪深两市的基金指数分别于２０００年５月和７月对外发布。基金指数的推出，标志着基金市场的繁荣和壮大。
　　5、基金市场价格呈现两极分化状态从今年基金市场的整体走势来看，大型证券投资基金依然折价交易，折价率平均在２０％左右。而由老基金转制而来的小型基金，则多数呈溢价交易。
　　6、基金管理公司的规模和数量有所增加国泰基金管理公司等几家基金管理公司，顺利实现了增资扩股。２０００年，在原有的１０家基金管理公司基础上，增设了宝盈、银华和易方达三家基金管理公司。值得一提的是，北京首创集团参与发起设立了银华基金管理公司。这是国内实业公司首次成为基金管理公司的发起人，意味着基金管理公司的发起人主体将不仅仅限于金融机构，今后有望逐步向其他社会法人单位开放。基金管理公司数量的增加，标志着我国基金管理行业将逐步走向激烈的竞争。
　　7、基金管理公司的行为呈现市场化趋势基金管理公司行为的市场化，不仅表现在年初基金管理费的下调和国家取消基金在配售新股方面的优惠政策、加强对基金信息披露的管理，而且表现在基金泰和首次实现中期分红。这一现象表明，基金管理公司在保护基金持有人的利益方面实现了突破。
　　8、基金投资者的结构发生了一定变化继１９９９年政策允许商业保险公司投资于证券投资基金之后，今年有关部门又提高了商业保险公司的入市比例。经过一年来的运作，商业保险公司在基金的投资
取得了丰硕的收益。另外，社保资金入市和有关中外合作基金的事宜提上了议事日程。
　　9、基金业的发展带动其他相关行业的发展基金业实现了大发展，同时带动了相关产业的进步。这一点突出表现在基金以证券公司的研究能力为标准，来决定在券商分仓与否和交易量的多少。由此，又大大促进了券商研究、经纪等业务的发展。
　　10、有关基金的讨论引发社会广泛关注刊登在《财经》杂志１０月号上《基金黑幕》一文，引起了社会的强烈反响。在中国证券市场发展的历史上，这是首次有人公开对证券市场的新生事物证券投资基金提出异议，所以引起了轩然大波。从一个长远的角度看，这一事件应该是对中国证券业特别是基金业的一个很好的促进。